摘要:上周五晚间,证监会网站披露新一波IPO名单,预示着IPO的重新开闸。此轮IPO名单共有28家,其中主板15家、中小板4家,创业板8家。融资功能是资本市场最基本的功能,面对半夜鸡叫的IPO开闸,市场到底会有怎样的反应?多位私募名家就此问题在私募排排网名家微专栏…

证监会对于“半夜鸡叫”传统屡试不爽,每到重大事件发布,此传统必定上演。刚刚于4月16日表态IPO发审会进展略晚于预期的话音未落,19日凌晨,28家拟IPO公司招股书申报稿在全新上线的证监会IPO信息披露平台上亮相。

  展恒理财研究中心

  上周五晚间,证监会网站披露新一波IPO名单,预示着IPO的重新开闸。此轮IPO名单共有28家,其中主板15家、中小板4家,创业板8家。融资功能是资本市场最基本的功能,面对“半夜鸡叫”的IPO开闸,市场到底会有怎样的反应?多位私募名家就此问题在私募排排网名家微专栏提出了不同的观点看法。

市场分析认为,暂停一年半以来的IPO预先披露的重新启动,意味着新股发审重启即将由此拉开序幕。从A股市场近来表现看,多空双方且战且退,等待新股IPO重启靴子落地。

  市场展望及投资策略:

  神农投资总经理
陈宇认为IPO并不可怕,有利于价值发现,并呼吁广大投资者不要害怕新股IPO。他认为这是多头金蝉脱壳的道具,压倒骆驼的是最后一根稻草,市场可能借机呈现点状式攻击,同时提醒投资者从中期来看仍是多头的陷阱。

□半夜发布

  IPO迎八次重启,长期利好权益类基金

  中央人民广播电台证券节目主持人
林耘表示这不是普通投资者所能选择的,唯一可以做的是以正确的心态去面对市场回归,同时认为怕的人离场,不怕的进场。

公布28家预披露企业

  11月30日,证监会宣布将于明年重启IPO,这一消息给在三中全会带动下逐渐升温的股市造成了巨大冲击。周一开盘后,市场出现暴跌,在金融股,周期股及两桶油的护盘下,上证综指下跌0.59%,而创业板指和中小板指则分别暴跌8.26%和4.83%,当日股市超400只股票跌停,创业板300余只股票超200只跌停,市场哀鸿遍野。

  北京天乙合资本董事长彭乃顺认为此次IPO利空具有衰退作用,随着IPO真正开始,新股上市,管理层这只市场之手我们继续不能小觑。经过短暂震荡之后,市场会走向慢牛行情

沉寂了将近一年半的拟IPO企业预披露于19日凌晨重启。4月18日晚间11点30分左右,中国证监会网站公布拟上市公司的预先披露材料。截至19日7点30分,有28家公司预披露,这是自2012年10月25日一年半时间以来,IPO预披露再度开闸。

  在分析IPO对股市影响前,我们首先要知道股市最重要的功能是融资并进行资产配置,因此没有IPO的股市是不健全的。自2012年11月至今,IPO暂停已超过一年,等待上市的企业超过700余家,因此IPO重启是迟早要来的,而暂停的时间越长,重启时对市场的冲击也越大。

  财经评论员郭施亮表示,现在重启IPO比自杀更可怕。原因有三方面:第一、股市本已疲软,IPO再度来袭,对市场来说无疑是雪上加霜。第二、IPO改革并不彻底,
IPO重启必将引发新一轮的炒新热。第三、股市风险溢价明显偏低,现在重启IPO必然会分流市场有限的资金。

市场分析人士认为,作为发审会召开前的环节之一,暂停了一年半的预先披露的重新启动,意味着新股发审重启即将由此拉开序幕。

  今年以来创业板和中小板涨幅巨大,主要原因是经济转型背景下资金从传统行业和周期性行业向新兴行业转移。由于主板和创业板和中小板行业分布不均,后两者股票多以新兴行业类为主,如传媒、电子、信息、及部分医药、环保等,而在主板中则难寻新兴行业股票身影,因此造成了市场内资金集体搬家效应,创业板和中小板指数被推高。又因为IPO处暂停状态,造成新兴行业类股票供不应求状态,投资者选择的余地非常小,最后造成创业板和中小板股票估值发生较大程度偏离。IPO的重启增加了供给,因此创业板立即出现回调。从这个角度看,IPO重启虽然对创业板和中小板冲击大,但也使这些股票估值修复,未来表现更值得期待,而股票型基金也可借机对仓位进行调整,为长期业绩稳定增长做好准备。

  广东煜融投资董事长
吴国平则持有乐观态度,他认为IPO重启改变不了股市的运行规律。当前的指数并没有明确的见顶迹象,并且股指期货前20名空方与前20名多方的持仓差距也只是在5000多手。在这种情况下,它原来怎样走的,接下来还会怎样走。

金沙澳门官网jin5888,在首批预披露名单中,拟在上交所主板上市的企业有16家,拟在深交所中小板上市的企业有4家,拟在创业板上市的企业有8家。这28家企业,多处于“已反馈”“已受理”的企业,并无此前市场预测的央企大盘股。

  另一方面,本次IPO宣布重启的同时,证监会也对IPO进行了一定改革,主要有三方面。

  深圳市旗隆投资董事长
代雪峰则理智看待IPO重启,他表示IPO+优先股,是利好,是一剂猛药,只是其功效将会在一个相对长的时间逐渐发挥出来,短期表现可能不太好,目光需放长远。在唱空言论又开始流行的时候,实际上,两年慢牛行情却是越来越明显了。

新股发审会即将开启

  第一是关于新股发行的定价体制。2009年IPO重启后,由于缺乏完善的机制,新股发行定价一直偏高,这种高价发行有利于发行人,但却压缩了投资者的获利空间。新的定价体制将企业减持与发行价挂钩,限定了高价发行。另外在网下配售报价环节,证监会提出了“剔除报价最高的10%的申购量”和“报价最高者也不能获得配售”,这些规定使得基金经理参与打新股时报价更加合理,杜绝了“人情报价”的可能,间接保证了投资者的利益。

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预先披露已经重新启动,意味着新股发审会即将开启。对此,证监会新闻发言人邓舸表示,根据证监会全新修订首发审核工作流程显示,发行监管部在正式受理后即按程序安排预先披露,反馈意见回复后初审会前,再按规定安排预先披露更新;此外,鉴于已要求保荐机构建立公司内部问核机制,在首发企业审核过程中,不再设问核环节;第三,将首发见面会安排在反馈会后召开,增强交流针对性,提高见面会效率。

  第二是关于新股发行从审批制改为审核制。未来证监会只对信息披露合法合规性进行审核,而不对发行人持续盈利能力和投资价值进行判断,将价值判断的职能还给市场。因此基金经理可以充分发挥自己的专业优势,寻找投资机会。

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至此,有券商投行向记者表示,新股发审会重启倒计时,4月底5月初重启的可能性很大。

  第三是加强信息披露,并明确各项处罚,进一步保证投资者利益。

40家企业中止审查

  整体来看这次IPO重启一方面促进了创业板和中小板股票估值调整,一方面通过改革使IPO更加市场化,并减少事前审批加大事后监管,为投资者创造了更好的投资环境,参与IPO给股基业绩带来的拉动也将提高,利好股票型基金。

根据证监会披露的首批28家名单显示,22家保荐券商分食28家企业保荐项目,其中齐鲁证券3家,华西、广发、中信建投和中金各2家,剩余17家券商均保荐1家。记者注意到,此前上演了“816”乌龙指券商——光大证券和万福生科造假案保荐券商——平安证券的保荐项目均未在首批28家大名单之列。

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